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光大期货:供给低位继续支撑纯碱期货价格中枢上移

作者:
来源:
2021/10/18 14:14
【摘要】:

1、供应:上周纯碱整体开工率继续下降0.87个百分点至73.99%,尽管江苏、安徽等地区前期停产装置复产,但上周河南郑州地区出台2021年迎峰度冬III级轮停轮休方案通知,引发市场对河南地区纯碱生产水平下降的担忧。另外,河南当地部分企业装置已经出现停车或减量现象,后期纯碱供应量或受影响,供给端短期依旧存在支撑。

  2、库存:上周纯碱企业库存基本持平,企业库存总量29.3万吨,较上周小幅下降0.17%。但需警惕的是轻质碱库存虽然下降幅度高达7.7%,但重质碱企业库存周度增加4.64%。

  3、需求:上周平板玻璃(2286-85.00-3.58%)行业放水冷修生产线2条,涉及日熔量共1100吨/天;而光伏玻璃行业新增一条日熔量1200吨/天的新建生产线,综合之后重质碱需求小幅增加。近期环保督查组进驻沙河地区,市场担忧平板玻璃行业生产水平下降导致重质碱需求受挫,后期需持续关注平板玻璃行业生产动态。

  4、政策:河南郑州地区出台2021年迎峰度冬III级轮停轮休方案通知,其中涉及当地玻璃及深加工行业,后期关注政策执行力度。另外,纯碱生产也受到限电政策影响而有所波动,后期关注供给端和需求端的博弈情况。

  5、观点:上周国内纯碱供给端继续下降,重质碱需求在光伏玻璃增产和平板玻璃减产的博弈重略有增加,轻质碱替代烧碱作用也持续存在。目前纯碱企业产销水平较好,多数企业封单不报价,市场阶段性货源偏紧现象依旧存在,现货价格大幅上涨。预计下周纯碱期货市场走势依旧偏强运行,价格中枢仍存上移概率,但趋势性依旧需要等待供需两端、需求各板块之间博弈的结果。